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四大快递巨头抢秀双十一战绩

2019-12-20来源:21世纪经济报道 网友评论(0)

  谁都不肯慢上一拍。

  12月19日,A股上市的四家快递“巨头”顺丰控股(002352.SZ)、圆通速递(600233.SH)、韵达股份(002120.SZ)及申通快递(002468.SZ)“不约而同”晒出了11月成绩单。

  这是“双十一”电商大战落幕,身处其中的快递企业的另一场“大战”。

  从收入来看,顺丰2019年11月速运物流业务实现营收111.85亿元,同比增长24.97%,继续稳坐第一把交椅;韵达以36.32亿元的快递服务业务收入位居第二,同比增长133.42%;紧随其后的圆通11月快递产品收入31.86亿元,同比增长13.64%;而申通11月快递服务收入27.99亿元,同比增长38.06%。

  尽管4家快递公司单项指标排名“暗流涌动”,不过,今年11月,顺丰、圆通、韵达、申通合计完成36.1亿单,合计带来收入208.02亿元,相比11月全国快递服务企业业务量的71.2亿单,还是占据了半壁江山。

  而潜伏这些快递公司中的机构,不乏大成基金、华安基金、诺安基金、兴全基金、富国基金、嘉实基金等明星基金公司,也有元禾控股、东方富海、 复星等投资大佬。

  “暗流涌动”的快递业江湖

  从业务量这一指标来看,11月,韵达实现业务量11.07亿票;圆通实现业务量10.8亿票;申通实现业务量8.55亿票;顺丰实现业务量5.68亿票,需要指出的是,四家的单月业务量增速都在30%以上。

  此外,另一个关键指标是“单票收入”:顺丰的速运物流单票收入最高,达到19.69元,同比下降15.53%;韵达的快递服务单票收入3.28元,同比上升69.07%;申通的快递服务单票收入3.27元,同比下降0.91%;圆通的快递产品的单票收入最低,仅为2.95元,同比下降13.95%。

  从增速来看,韵达股份的表现最为亮眼,业务量、业务增幅(同比增长133.42%)均位列第一,此外,韵达股份也是四家公司中唯一实现单票收入同比增长的公司(同比增长69.07%)。

  而这主要是韵达今年对收入结构调整造成的。

  韵达股份在公告中解释,从2019年1月1日起,公司在全网范围内对快递服务中有关派件服务业务模式进行调整,此次调整后,其向加盟商提供的快递服务内容增加派件服务,与之对应,其快递服务收入增加派费收入项目。

  兴业证券分析指出,“双十一”证明电商需求仍然强劲,快递行业增长空间大。行业虽仍有价格战压力,但头部企业的成本优势可以保证盈利能力稳定,从而继续提升份额和服务,预计行业继续沿着集中度提升、龙头份额优势扩大的路径发展。

  一位快递行业人士则告诉21世纪经济报道记者,“头部企业的价格差异越来越接近,未来更看重各家的成本控制能力,是核心竞争力”。

  中金公司也提到,阿里巴巴、拼多多等电商平台的竞争刺激了新的流量增长,驱动网购渗透率提升和购物频次增长,其预计2020年快递业务量有望实现20%增长。

  明星机构谁主沉浮?

  截至12月19日收盘,4家快递公司中,顺丰控股以1701.38亿元的总市值位列四家之首,韵达股份以688.15亿元总市值排名第二,圆通速递和申通快递的总市值分别为357.04亿元和289.63亿元。

  而从市场表现来看,韵达股份今年涨幅领先,年初至今累计涨幅超30%,明显高于其他3家A股快递公司。

  21世纪经济报道记者梳理发现,截至2019年三季报,韵达股份以59家机构持股,成为四家快递股中备受机构欢迎的龙头。

  其中,共有53家基金持有韵达股份5920.37万股,占总股本的2.66%,持有市值20.36亿元。

  大成基金(10只产品)、华安基金(5只产品)、诺安基金(5只产品)、兴全基金(2只产品)、富国基金、嘉实基金均持有韵达股份。

  此外,千亿市值的顺丰控股则有45家机构持股,其中40家基金持股,基金持股总数7203.47万股,占总股本的1.63%,持有市值28.05亿元。

  其中,兴全基金(8只产品)、景顺基金(6只产品)、民生加银基金(4只产品)、长信基金(3只产品)、诺安基金、融通基金、国泰基金等均持有顺丰控股。

  此外,圆通速递共有7家机构持股,均为基金公司,基金持股总数157.2万股,占总股本的0.06%,持有市值0.18亿元。

  其中,大成基金(4只产品)、南方基金(3只产品)、诺安基金(3只产品)、华泰柏瑞基金(2只产品)、嘉实基金、鹏华基金等均持有圆通速递。

  同为7家机构持股的申通快递,只有嘉实基金1家基金公司持股,其通过旗下“嘉实物流产业股票A”产品持股,基金持股总数16.16万股,占总股本的0.01%,持股市值0.04亿元。

  以顺丰控股为例,截至2019年三季报,宁波顺达丰润投资管理合伙企业(有限合伙)持有2.86亿股,占比6.48%;深圳市招广投资有限公司持有2.67亿股,占比6.04%;苏州工业园区元禾顺风股权投资企业(有限合伙)持有2.26亿股,占比5.12%;嘉强顺风(深圳)股权投资合伙企业(有限合伙)持有1.25亿股,占比2.83%;苏州古玉秋创股权投资合伙企业(有限合伙)持有5332万股,占比1.21%。

  上述几方均为顺丰控股2016年借壳鼎泰新材时候的交易对方,经除权、除息调整后,当时购买资产的股份发行价为10.76元/股。

  而以顺丰控股12月19日收盘价38.54元/股粗略计算,由顺丰控股高管们为主要成员的宁波顺达丰润,浮盈近80亿元,元禾控股旗下的苏州工业园区元禾顺风,浮盈也在62亿元左右,中信资本控股有限公司负责管理的嘉强顺风,浮盈也在35亿元。

  此外,韵达股份2019年三季度末前十大股东名单中,“招商系”的宁波招银成长拾号投资合伙企业(有限合伙)持股8481万股,占比3.81%;上海太富祥川股权投资基金合伙企业(有限合伙) 持股8481万股,占比3.81%;“复星系”的上海复星创富股权投资基金合伙企业(有限合伙)持股5164万股,占比2.32%;“东方富海”旗下的深圳富海臻界物流二号投资企业(有限合伙) 持股2393万股,占比1.07%;平安资产-工商银行-鑫享3号资产管理产品持股2191万股,占比0.98%。

  宁波招银成长拾号投资合伙企业等,同为2016年韵达股份借壳时进入,当时股份发行价19.79元/股,以韵达股份12月19日收盘价30.91元/股推算,宁波招银和上海太富,浮盈可达到9.43亿元。


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