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6月期权或再上风险警示课

2019-06-26来源:中国证券报 网友评论(0)

  随着市场行情走暖,股票期权日渐受投资者关注,交易量也大幅攀升。数据显示,6月18日,50ETF期权日持仓量达363.29万张,创历史新高。值得注意的是,6只合计持仓市值667.82万元的6月虚值认购期权今天(6月26日)到期,这些市值或归零。

  6只期权合约到期

  从持仓量上看,虚值期权持仓数量远高于实值期权。以6月认购合约为例,数据统计显示,50ETF昨日收报2.919元,30只实值认购期权合约持仓量合计12.18万手,而6只虚值期权合约持仓量高达48.66万手。

  不过,因实值认购期权合约权利金金额较大,所以从持仓金额来看,截至昨日,6只6月虚值认购期权合约持仓市值合计为667.82万元;而30只实值认购期权合约合计1.89亿元。

  这说明,投资者整体而言还是较为理性。但667.82万元也并非小数目,6月26日就是2019年6月到期的50ETF期权合约最后交易日、行权日、到期日,上述金额存在化为乌有之虞。

  截至6月25日,6月期权合约中有几大虚值合约的价格已跌至0.0001元。华鑫股票期权数据显示,认购期权中,50ETF购6月3100、50ETF购6月3300和50ETF购6月3400合约昨日分别下跌87.5%、50%和50%,收报0.0001元,价值几近归零。

  深度虚值期权需谨慎

  回顾近日行情,不少投资者是被6月20日的大涨行情吸引进来的。

  6月20日,伴随上证50ETF大涨,50ETF认购期权集体上涨。其中虚值程度较浅的50ETF购6月2950和50ETF购6月3000合约涨幅居前。截至收盘,上述合约全日涨幅分别为700%和788.89%。一个涨了7倍,一个涨了近8倍。而盘中涨幅更为惊人,收盘涨幅最大的50ETF购6月3000合约,当日以0.0017元开盘,早盘盘中最高上探至0.0344元,涨幅高达1755.56%。另一只50ETF购6月2950合约早盘盘中最高涨幅则为1361.54%。

  此交易日后,持仓量原本处于下滑态势的50ETF认购期权合约,连续两日增加,认购持仓量从6月20日的150.79万张,增至了6月24日的168.14万张,增幅11.51%。

  深度虚值认购期权能否给投资者带来高收益,取决于两点:一是现货指数能否快速上涨至等于或者高于虚值认购期权的行权价,若能,则虚值认购期权变身为实值认购期权,价格将出现上涨;二是从时间上看,是否临近最后交易日、行权日,若否,即便虚值认购期权合约在短期内受现货指数上涨影响而大涨为实值期权,仍有可能随着时间的推移,而重新变成虚值期权,丧失价值。

  因此,正如业内人士所建议的,对于虚值期权合约,尤其是深度虚值期权合约需要谨慎进行交易。在投资上证50ETF期权的时候,最好是选择平值合约或者平值附近的一二档的合约,这样投资可能会更加稳妥。


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