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中小基金公司创新业务突围难

2019-06-20来源:证券时报 网友评论(0)

证券时报记者孙晓辉

今年以来公募行业在科创基金、养老基金、ETF三大业务上持续发力。不过,更多是综合实力较强的基金公司在大施拳脚,中小基金公司在上述业务的布局显得有些力不从心。

在业内人士看来,随着大类资产配置时代的到来,有能力提供优质资产配置服务且具备完善工具化产品链的基金公司将强者恒强,尤其是在大类资产配置所需的底层工具中,头部效应会愈来愈明显。

大型基金公司

发力三大业务

随着科创板渐行渐近,科创板或科创主题基金持续扩容,截至目前,已有17只相关基金获批,同时还有上百只基金待批。

从已获批的科创板主题基金可以看出,主要是易方达、华夏、嘉实、南方、富国、工银瑞信、广发、华安、汇添富等十多家投研实力不俗的基金公司,大型基金公司申报的产品获得了准生证。

从整体申报情况看,共有60多家基金公司参与了科创板或科创主题基金的申报。其中,投研能力较强的基金公司申报数量占据了主要比例,比如易方达、嘉实、华夏、南方、汇添富、工银瑞信、广发、招商等近20家基金公司申报科创类基金的数量(含已获批和未获批)在3只及以上,易方达申报数量更是达到了6只。

无独有偶,在今年发展如火如荼的ETF和养老基金业务中,综合实力较强的基金公司也占据了绝对优势。

头部公司

综合竞争力明显

不难看出,在通过各类业务抢占市场份额的激烈竞争中,基金公司的综合竞争力显得愈发重要。

以嘉实基金、华夏基金为例,两家公司日前相继召开了关于采用SmartBeta策略对指数投资进行升级的发布会,分别以“SuperETF”、“宽基2.0”为主题,广发基金则最新发布了EASYETF的指数投资品牌,三家公司在指数投资领域的领先之举,得益于公司在研发、投资、量化等领域强大的综合实力。

据某基金公司高管称,随着大类资产配置时代的到来,有能力提供优质资产配置服务且具备完善工具化产品体系的基金公司将强者恒强,尤其是在大类资产配置所需的底层工具型资产中,头部效应会愈来愈明显。

“在科创基金、ETF、养老基金,乃至其他公募基金业务中,虽然产品风格会有较大差异,但最终目标是要成为大类资产配置中重要的底层工具,最后一定要给大家赚钱。因此,无论是什么业务,投研能力、风控能力、金融科技等综合实力都将是决定基金公司能否胜出的核心竞争力。”

另据某基金研究人士表示,为抓住市场风口,且能在相关业务中占据一席之地,不少基金公司都会努力备战,往往会造成同一类基金在产品设计以及投资范围等方面都存在一定的同质化,对于基金管理人及投研团队的考察便成了重中之重。

以科创基金为例,某基金公司科创板主题拟任基金经理表示,当前市场上的存量科技主题基金产品中,业绩分化非常明显,各公司间的投研能力存在明显差距。

“因此,在科创基金审核中,基金经理过去在科技创新板块的投资经验,公司投研团队建设和以往表现,以及风控系统搭建等软硬件都会是监管部门考量的重点。从已获批的科创主题基金便可看出,大多都来自主动权益管理能力很强的基金公司,说明前期此类基金的审批有着较高的门槛。”

据上述基金经理透露,由于科创板企业大多是成长性公司,不确定性很大,股价波动也很大。再加上科创板机制不同,很多东西跟以往主板市场投资会有所区别,比如价格反应机制、退市等等,这对公司整个投研体系和风险管理能力都提出了更高的要求。

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