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瑞达期货:沪铜弱势震荡 区间操作

2019-05-14来源:瑞达期货 网友评论(0)

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  行情回顾:今日沪铜主力1907合约弱势震荡,cu1907合约交投区间为47350-47640元/吨,收于47490元/吨,日下跌0.48%。持仓量198132,+6366;期现基差+50,较前一交易日+95。

  铜市行业资讯方面:ICSG预计今年精铜产量将增长2.8%,2020年将有所放缓,增速为1.2%。在需求方面,目前由于随着电气化的发展,今年全球表观精铜消费量预计将增加2%,2020年将增加1.5%。所以在铜精矿供给不足叠加需求旺盛的市场背景下,ICSG预测今年全球精铜缺口约仍达到19万吨,2020年进一步上升到25万吨。

  现货分析:据SMM消息,上海电解铜现货对当月合约报升水30~升水130元/吨,平水铜成交价格47480元/吨~47530元/吨,升水铜成交价格47540元/吨~47600元/吨。沪期铜围绕47500元/吨一线偏弱整理,临近交割周期,隔月合约价差一路扩大至120元/吨一线,早间持货商报价平水铜升水10~20元/吨,好铜升水80~90元/吨,价差开启扩大态势后,低价货源有吸引力,低价货源被快速收掉,平水铜上抬报价至升水30~40元/吨,好铜报价至升水100元/吨,市场买兴继续发酵,成交踊跃。第二节交易阶段,一波又一波的收货情绪下,平水铜已上抬报价至升水50~60元/吨,好铜上抬至升水110~120元/吨,但成交活跃度已无进一步提高,但持货商并无驻足的意向,11点后,报价已上推至平水铜升水60~80元/吨,好铜升水130~150元/吨。下游询价增多买兴尚可,湿法铜跟随市场相应上抬报价,湿法铜报价自贴水50元/吨收窄至贴水20元/吨附近仍有成交。盘面有止跌迹象,持货商再推升水意犹未尽,但高升水成交已逐渐显现压力,今日市场贸易商投机商仍是市场主导。明日是当月合约最后交易日,隔月价差仍将是主要推动因子,市场的复燃主要来自于信心的提振。

  仓单库存:仓单113768,-2091;5月13日,LME铜库存为203,750吨,较上一交易日减少7,725吨。截止至2019年5月10日,上海期货交易所阴极铜库存为194,208吨,较上一周减少17,422吨。从季节性角度分析,当前库存较近五年相比维持在较低水平。

  主力持仓:沪铜1907合约前二十名多头持仓56548,+885;空头持仓76162,+3334。主流多空持仓双双增加,其中空头增幅更为明显。

  行情研判:今日沪铜主力1907合约弱势震荡,市场避险情绪增加,整体交投较为谨慎。现货市场上,因盘面有止跌迹象,持货商再推升水意犹未尽,但高升水成交已逐渐显现压力,今日市场贸易商投机商仍是市场主导。操作上,建议沪铜1907合约短期可以考虑在47000-48000元/吨之间高抛低吸,止损各300元/吨。

(文章来源:瑞达期货)

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