你现在的位置:首页 > 钱讯首页 > new财经要闻 > 正文

央行“稳坐钓鱼台”回笼600亿元

2019-03-26来源:上海证券报 网友评论(0)

  黄紫豪 编辑 陈羽

  临近跨季,资金面“大考”如期而至,往常这个时候金融机构都会拆借资金储备“粮草”。今年一季度末,资金面情况到底如何?

  目前为止,市场表现得非常淡定。昨日7天资金利率只略微涨0.4个基点,隔夜和14天利率均下行明显。一切风平浪静,央行还进行了600亿元到期资金净回笼。

  跨季资金储备相对充裕

  从银行间市场资金利率表现来看,市场跨季资金的储备较为充足。江海证券资管部研究主管吉灵浩认为,目前跨季流动性相对充裕。这一方面和银行监管指标压力有所缓和,季末资金拆借需求有所减弱有关;另一方面,也和银行同业业务收缩后,资金沉淀有所减少有关。

  一般来说,流动性从银行间传导到交易所,如果银行间市场资金利率波澜不兴,那么交易所市场流动性就不会太紧。

  从交易所市场的7天国债逆回购利率来看,跨季扰动因素确实存在,上周五GC007大幅上行32.88%,但昨日资金利率已经明显稳定。实际上,从本周的公开市场情况来看,回笼因素并不多,除了已经“放任”回笼的600亿元逆回购,今日还有500亿元逆回购到期,除此之外,没有额外的流动性扰动。

  隔夜资金利率“1时代”已经过去

  春节前后,隔夜资金利率曾几度跌至“地板价”。为对冲春节提现需求,央行连续通过降准、逆回购等长短期工具投放流动性,银行间市场迎来一段隔夜资金利率的“1时代”,出现连续7个交易日隔夜资金利率低于2%的情形。

  但受多重因素影响,3月资金面明显边际收紧,隔夜资金利率“1时代”不复存在,在缴税因素扰动下,3月下旬以来资金利率整体处于高位,3月18日DR001达2.77%,创下了去年下半年以来的最高点。

  有市场交易人士认为,3月资金边际趋紧主要受缴税期、股市上涨多重因素影响,市场风险偏好上升致使债市资金向股市分流。

  央行流动性投放较为谨慎

  经历了1月份降准等流动性投放,以及2月份节前资金回流,银行间市场流动性已经较为充裕,DR007长期在指导利率之下徘徊,终于,人民银行也觉得市场暂时不缺钱了,因此对于3月份的缴税期,流动性投放也较为谨慎。

  “3月央行在公开市场投放的流动性非常有限,MLF逐渐到期回笼,加之今年以来银行信贷投放规模较大,贷款派生存款会导致法定存款准备金缴存增加,基础货币有所收紧。”吉灵浩表示。

  从公开信息来看,截至昨日发稿,3月份央行通过逆回购投放流动性1300亿元,MLF到期量为4315亿元,逆回购到期3900亿元,共实现净回笼6915亿元。兴业银行宏观分析师郭于玮表示,缴税回笼部分流动性,导致缴税截止日前后短端利率明显上行。央行3月仅适度对冲税期影响,使资金面边际收紧。

  <本文结束> www.camase.com

    【钱讯声明】本文仅代表作者本人观点,凡注明“钱讯网”来源之作品(文字、图片、图表),未经钱讯网授权,任何媒体和个人不得全部或者部分转载。钱讯网转载内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考。投资者据此操作,风险自担。

已有0条评论,查看所有评论

讨论区

表情: 姓名: 字数
网友评论仅供网友表达个人看法,并不代表钱讯网同意其观点或证实其描述。